內容來源：深藍觀
2022年6月中旬，上海剛解封不久，一位參與上海疫情中核酸檢測的第三方實驗室負責人，和大健康領域的幾位老板吃飯。其中一位老板興致勃勃，對那位負責人說：“你們行業(yè)很賺錢啊，我一個哥們說一天就賺上億。”
對于這場健康領域“業(yè)內人士”的話，上述核酸檢測企業(yè)的人，搖搖頭抱以苦笑，拒絕了那位老板“進一步合作一起發(fā)財”的夢想。他在短短兩三個月內，見證了一個行業(yè)過去需要兩到三年的時間，才能經歷的周期。
那位老板口中核酸檢測的“遍地黃金”時期，指的是在2020年初，那時核酸檢測一份高達200元，盡管入局的企業(yè)并不多，但上游產業(yè)鏈企業(yè)確實賺得盂滿缽滿。
在今年上海疫情3月份開始時，在短短一段時間內，核酸檢測每人份僅達到30多元，雖仍“有利可圖”，但已經縮水80%，不過依舊有企業(yè)爭相入局。
隨著價格逐漸階梯下降，從單檢每人份16元、多人混檢降至3.5元——利潤陡降。一些有其他項目的企業(yè)，或是應付不了政府回款周期漫長、實力有限的企業(yè)，率先出局。一些沒有其他業(yè)務，核酸檢測好歹能帶來一些現金流，也在咬牙堅持。
然而，隨著各地的“核酸常態(tài)化”隨著疫情的暫時消退，一些地區(qū)例如上海，政府大篩的頻率一度極劇減少。在一份名單中，上海疫情期間某個區(qū)有20多家企業(yè)參與政府大篩，6月份，只剩下四五家企業(yè)依舊在其中。
于是，控制成本，成為仍在核酸檢測局中企業(yè)的唯一選擇。
明德生物、圣湘生物、金域和迪安等大企業(yè)頗具規(guī)模優(yōu)勢，控制成本保持利潤相對容易；而一些小企業(yè)為了維持利潤不惜鋌而走險，不到兩個月，北京已有3家核酸檢測企業(yè)涉嫌違法，14人被批捕——而核酸檢測原本就存在一些“假陽”“假陰”的概率，一些企業(yè)擔心違法和概率的界限不明，不敢“冒險”。
但當疫情再起時，常規(guī)化核酸檢測又在各個城市開展，7月5日，上海解封一個月后，又有新冠感染病例出現，當天傍晚，上海多個區(qū)再度開啟常規(guī)以外的工作日大篩。一周后，杭州也將本已延長至7天一測的核酸檢測，重新恢復到72小時。
這不禁讓人擔心，新冠疫情總是卷土重來，社會對核酸檢測的需求，像“吹氣球”一樣。核酸檢測需求的不可預期，也讓政府頭疼。
最近，一些業(yè)內人士表示，大型國企和地方政府有收購或自建核酸檢測企業(yè)的需求，這不免回歸到了一個古老的問題：疫情防控，作為關涉到14億人的公共衛(wèi)生事件，政府和市場的參與度到底如何分配？
市場可以帶來高效率，但公共衛(wèi)生預算有限，不能保持一定的利潤，企業(yè)就會退出；如果國家承擔這一職責，快速進入這一領域，會應對變化的疫情，但短期內成本和效率也不可控。
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取消常態(tài)化后，核酸檢測企業(yè)有點蒙
2022年，深圳、上海等多地發(fā)生疫情，全國的疫情防控更加風聲鶴唳，截至6月初，北京、上海、廣東、湖北、河南、山西、浙江等多個省、市推行常態(tài)化核酸檢測，頻率在2天至10天不等。
各地常態(tài)化核酸檢測多由民營企業(yè)支撐，理論上，這筆檢測費用由當地地方財政支付。5月25日，《第一財經》發(fā)布消息稱，大約從5月中旬開始，國家醫(yī)保局發(fā)函地方醫(yī)保局，要求不得用醫(yī)保支付大規(guī)模人群核酸檢測費用。
很快，各地開始取消核酸常態(tài)化檢測。
兩天后，5月27日，四川省閬中市要求“市民自覺自費進行常態(tài)化核酸檢測”的消息上了熱搜。6月9日，國家衛(wèi)健委在國務院聯防聯控機制新聞發(fā)布會上表示，低風險地區(qū)、低風險人群沒必要頻繁做核酸檢測。
過了不久，對于常態(tài)化核酸檢測的具體意見以文件的形式下發(fā)。6月28日，《新型冠狀病毒肺炎防控方案（第九版）》發(fā)布，要求針對不同規(guī)模城市，根據風險大小，按照分級分類的原則，確定區(qū)域核酸檢測的范圍和頻次。6月底，國務院成立專班整治“層層加碼”問題，并在國家衛(wèi)健委官網首頁開通了公眾留言板。之后，安徽、河北多地宣布取消常態(tài)化全員核酸檢測。
全國多地取消常態(tài)化核酸檢測，這對于此前摩拳擦掌進入這個行業(yè)的企業(yè)來說，似乎預示著戰(zhàn)事已經進入了下半場。但頃刻間，安徽、西安、上海又都出現了高風險地區(qū)，疫情又有反復的趨勢。
深圳市第三人民醫(yī)院院長盧洪洲在接受媒體采訪時表示，“對于采樣設備和人員來說，寧可備而不用，不可用而無備?！睂τ诔蟪鞘?，徹底解除常態(tài)化核酸檢測絕非一朝一夕；對于小城市，疫情則隨時可能卷土重來。
這也是個充滿風險的行業(yè)。此前常態(tài)化核酸檢測被提上日程時，部分企業(yè)快速擴充產能，不斷提高效率，也有企業(yè)鋌而走險，為了快速出結果，和政府要求不符地進行多管混檢，
“目前有一個趨勢，國企出手去做核酸檢測這個業(yè)務?！?/span>一位IVD企業(yè)負責人表示，疫情已經進入第三年，如果防疫措施繼續(xù)，決策層可能不止在核酸檢測行業(yè)，也會在其上中游行業(yè)進行控費，“比如試劑生產這一塊也很有可能會控制，然后把價格進一步壓低?！?/span>
另一位核酸檢測人士也表示，諸如國藥控股等國企的確正在大舉建造檢驗所，決策層希望一部分地區(qū)的第三方核酸檢測的角色收歸國有，使核酸檢測企業(yè)變成公共衛(wèi)生體系的一部分，以應對核酸檢測“平戰(zhàn)結合”的需求。
“現在對于政策面的變化，大家心里都有預期?！蹦戏侥呈幸患液怂釞z測企業(yè)負責人表示，業(yè)內有核酸檢測公司老板曾向其表達過茫然的感受。
這是一個進入就需要承壓的行業(yè)。大企業(yè)還好，小一點的核酸檢測公司現金流有限，政府的賬期長，由于行業(yè)內多次有公司被查，上游原料廠商給核酸檢測企業(yè)縮短賬期，加重了核酸檢測企業(yè)的資金壓力，當國企開始入局時，民營老板們在這個行業(yè)還要不要投入？投入了又怎樣進行精細化運營和風險管理？
很明顯，常態(tài)化核酸檢測一時半會取消不了，核酸檢測行業(yè)卻有些迷茫。
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進退兩難的核酸檢測企業(yè)
“聽說有企業(yè)在找大國企接盤核酸業(yè)務。”以上核酸檢測企業(yè)負責人透露，已經有控費不夠好、底子不夠厚的企業(yè)支撐不住，另尋他路；另一位大型IVD企業(yè)的高層人員則表示，在行業(yè)內如何沉浮，決定權不在小企業(yè)，“不是小企業(yè)考慮賣不賣的事，而是國企是買還是自建的事?！?/span>
實際上，盡管屢屢有核酸檢測公司被立案調查，在取消常態(tài)化核酸檢測之前，核酸檢測行業(yè)的利潤并不如人們想象中豐厚，最起碼也已經大不如前。
2020年的疫情初期，核酸檢測的定價曾高達200元/人，得益于此，高額定價成就了企業(yè)的數倍甚至數十倍收益的造富神話。
今年5月25日，國家醫(yī)保局發(fā)布《關于進一步降低新冠病毒核酸檢測和抗原檢測價格的通知》），要求各地在6月10日前將新冠病毒核酸檢測單人單檢降至不高于每人份16元，多人混檢降至不高于每人份5元，對于政府組織大規(guī)模篩查和常態(tài)化檢測的情況，《價格通知》明確多人混檢按照不高于每人份3.5元的標準計費。
混檢的核酸試劑盒毛利潤微乎其微，稍不注意控制，利潤就可能為零。一位業(yè)內人士推算，單人單檢有約5元的毛利潤，“檢測公司一般爭取毛利率不低于20%才合作，”而在多人混檢的情況下，毛利潤更少。
地區(qū)不同、規(guī)模不同，同為核酸檢測企業(yè)也有不同選擇。雖有同行公司打算尋找接盤，但多個核酸檢測公司負責人表示，“賣掉這一塊業(yè)務基本不可能?！?/span>
這基于兩個現實層面的考慮。首先，即使取消了常態(tài)化核酸檢測，檢測量變少了但也畢竟還是存在。在現行的防疫政策和疫情狀態(tài)下，起碼醫(yī)院住院患者、陪護的檢測量，還有航站樓、火車站、出租車等重點人群的檢測還是會保持常規(guī)狀態(tài)，變量在于時間間隔，而對于核酸檢測企業(yè)來說，核酸檢測的產能也可以動態(tài)變化，“比如一天生產10萬可以承擔，5萬也可以?！?/span>以上IVD企業(yè)負責人表示。
其次，疫情對整個IVD行業(yè)來說都是種打擊，醫(yī)院中患者減少，整體IVD企業(yè)除了核酸檢測業(yè)務，其他業(yè)務擴展比較難。當然，核酸檢測行業(yè)的盈利走勢也不如預期，“大家都是一樣的心態(tài)，能熬的就熬在這?！鼻拔闹械暮怂釞z測企業(yè)負責人表示。
“據說安徽的地方政府回款相對慢一些，企業(yè)也就不大愿意去。”一些地方政府的態(tài)度也會影響在地的企業(yè)。一位上海核酸檢測的行業(yè)人士透露，上海政府回款態(tài)度積極，已經開始對賬，這基于上海對于核酸檢測的需求。
上海的核酸檢測產能剛剛經過巨大變動，“上海從100多萬管產能增加到750萬管，最近又降回到400多萬管，”市場非常自覺，企業(yè)追逐利潤，產能的增減決定企業(yè)的去留，而上海希望保住核酸檢測的產能，這對保住抗疫成果殊為關鍵。
在上海的核酸檢測企業(yè)也回以積極的態(tài)度，只要政府說回款，企業(yè)“輕易不會說不干，隨叫隨戰(zhàn)，”只要不虧，只要有一點現金流，留得青山在，不怕沒柴燒。
不過，雖然核酸檢測業(yè)務線還撐著，但在各地取消常態(tài)化核酸時，一些IVD企業(yè)也在伺機重回主業(yè)，畢竟，核酸只是分子檢測眾多類別當中的一個項目。
“包括我所在的公司，大家都在盡力恢復常規(guī)項目的推廣，因為大家也都知道，核酸檢測業(yè)務利潤太低了，” 廣州寶創(chuàng)華中大區(qū)總監(jiān)郭天勤表示，自己公司的分子檢測業(yè)務并沒有減少，“醫(yī)院的分子試劑用量減少了，因為醫(yī)院除了新冠檢測沒精力做其他的分子項目，所以把丙肝乙肝等很多項目外送到第三方實驗室了。”
簡單來說，核酸檢測涉及管理運營能力，市場化的企業(yè)配置資源效率更高。
如果由國企主導，一般情況下效率可能受限，能否做好還要看是否用專業(yè)的人和專業(yè)的管理方法。
不過，一些市場占比較小的公司確實可能會退出。在如今的微薄的利潤空間下，核酸檢測企業(yè)只能走量，而大型IVD企業(yè)的高層人員則認為，“如果儲備產能彈性應對潛在風險，要儲備也是大通量，也沒必要收購小企業(yè)”，至于是國企自建產能，還是民營大小企業(yè)兼并，總之，到時候又是一番兼并合縱。
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刀頭舐血的ICL，迎來格局重塑？
實際上，真正吃到肉、賺到錢的是核酸檢測上游——試劑廠商和儀器廠商，但現在試劑的利潤空間也在極速下降。
一位業(yè)內人士透露，有的試劑廠商的產品已經從原來的8元降到2元，如今轉向美國、南非等市場，價格賣到5-7美元。“和創(chuàng)新藥的邏輯一樣，當其產品在國內的利潤空間變小后，就去開拓海外市場?！?/span>此外，上游企業(yè)還開始建立ICL?！埃ㄋ鼈儯┣昂笸ǔ?，原來第三方檢驗所的生意更難了?！?/span>
利潤愈發(fā)減少，上游企業(yè)還來“搶食”，ICL早已在“刀頭舐血”。即便如此，核酸檢測業(yè)務依舊能帶來盈余，最起碼能讓ICL先賺到一筆錢，帶來一定的現金流。
如今，一個能帶來現金流的生意已經實屬難得。此前這些企業(yè)賺錢的方式無外乎兩種：一是對接的醫(yī)院端的檢測業(yè)務（普檢+特檢），二是講創(chuàng)新故事從VC那里拿錢。前者由于常態(tài)化疫情防控的影響，患者回流還沒完全恢復，無法達到核酸檢測一般的業(yè)務量；后者也行不通了，“今年資本市場比較冷，企業(yè)恨不能砍掉所有創(chuàng)新項目，只求生存和發(fā)展”。
在這背后是核酸檢測行業(yè)從藍海到紅海的急轉直下：一面是內卷不止，一面是亂象顯現。
據第一財經不完全統(tǒng)計，從6月中下旬至7月5日，至少有14個省（自治區(qū)、直轄市）相繼公布被責令整改的核酸檢測機構累計已達238家；被暫?；蛉∠怂釞z測資質以及吊銷醫(yī)療機構執(zhí)業(yè)許可證的機構數量達到15家。
核酸檢測成為確診新冠感染的“金標準”，檢測結果不準導致的病毒擴散，很容易讓疫情防治失控。基于對第三方企業(yè)的不信任，一些地方政府正在將檢測權逐漸收回手里，似乎一場“國企入局”的大幕已經拉開。
今年2月，有媒體報道，河南省將成立官方、國資背景的醫(yī)學生物檢測公司。而此前1月初，鄭州金域員工涉嫌新冠傳播風波，到現在還沒有結論。6月，北京中生京益醫(yī)學檢驗實驗室有限公司成立，由中國生物投資，疑似實際控制人為國務院。而據業(yè)內人士透露，上海也有國資企業(yè)陸續(xù)購入核酸檢測采樣亭。“國藥控股等國有控股企業(yè)在很多地方大舉投資建立第三方檢驗所。”
“（這些企業(yè)）不以盈利為目的，基本上就是為了防疫?！庇型顿Y人認為，國企介入該領域是想提高該行業(yè)的可控性，推動核酸檢測成為公共衛(wèi)生體系的一部分，甚至可能想壟斷這個行業(yè)。
那么“國企進軍核酸檢測”的趨勢已經不可逆了嗎？原來的行業(yè)巨頭將面臨什么？
在另一位投資人的眼中，國企壟斷核酸檢測以及廣泛的IVD領域，不會是未來的普遍現象。“這個行業(yè)要講究資源配置的高效，靠的是規(guī)模化和現金流取勝。”簡單來說，核酸檢測涉及管理運營能力，市場化的企業(yè)已接近成本和效率的極致。
如果由國企主導，首先其效率一時半會還提高不了，機動性比較差、成本更高。有業(yè)內人士舉了一個例子，在某地某區(qū)的采樣亭里，本來一家公司能做的事，拆成了三四家企業(yè)做。采樣的護士和負責登記的人員是一家公司，配物料以及負責運轉的又是另外兩家公司。
“每一家在里面都要有利潤，簡直就是‘大鍋飯’。而它們只負責其中的一環(huán)，也不用承擔那么多責任?！倍撠熑鞒痰钠髽I(yè)精打細算，相比之下，前者成本只高不低。那么這里就可能存在尋租的空隙，“這些外包公司可能是通過朋友介紹的，而一些防護服等產品可能就來自社區(qū)的衛(wèi)生中心，不需要企業(yè)承擔成本”。
事實上，防疫政策的變化是懸在這個行業(yè)頭頂的達摩克利斯之劍。
隨著對新冠肺炎的認知愈發(fā)清晰，如何防控將變得更有效率。“在核酸檢測上，國企取代民企成為主流不太理智，新冠疫情過去之后國企怎么辦？可能會造成資源浪費。”如今國企躬身入局，大概率是一個過渡的階段，以便更好地肅清市場環(huán)境。
據業(yè)內人士觀察，目前整個ICL行業(yè)在核酸檢測上的產能，或者說ICL的使用率已經達到80%。即便民營企業(yè)能保住市場主體地位，也很少有企業(yè)說all in新冠檢測，或者把新冠核酸檢測作為主營業(yè)務。
“只是有時候檢測量分到你了，更像是一種責任，當然也是一種機會。”這里的機會除了帶來營收，還有以核酸檢測為切入口、布局分子診斷的機會。而分子診斷中的多個應用領域技術壁壘更高、利潤空間也更大，包括腫瘤伴隨診斷、腫瘤早篩、無創(chuàng)產前診斷等。
曾經乘風口而上的幸運兒，沉淪于同質化的內卷中，時代不會獎賞和垂青這樣的掙扎。和醫(yī)藥行業(yè)一樣，要想看到IVD領域的新故事，需要創(chuàng)新，振奮人心。
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